首页
宋华新书连载(二):端到端的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融类型与产品分类
发布时间:2019-09-24 ????
关注回复“365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人”即可获得7大365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融实战资料


添加微信“18126466564”,看更多干货和365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融培训课程。


由中国人民大学商学院宋华教授所着的最新力作——《智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融》,于2019年9月由中国人民大学出版社正式出版。目前,该书已登陆各大电商平台,是365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业内人士不容错过的精品读物。

本书重点探讨了智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的内涵以及智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的基本构架,提出实现智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的五维度模型——SMART,并探索了智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的风险管理问题。经与宋华教授沟通,万联网将陆续放出该书部分内容与业内人士共同分享和探讨,今天带来的是《智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融》第2章中2.5.2 端到端365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融类型”和“2.5.3 端对端365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融产品章节。这两个章节整体介绍了端到端的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融类型与产品分类。


???2.5.2 端到端365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融类型


端对端的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融意味着365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的业务不仅是买卖形成后开票或产品接受阶段的融资行为,而且延伸到365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人运营的全过程——从开始的寻源到最终支付的全过程。

从365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融发生的时间维度看(见下图2-11),可以将端对端365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务划分为战略融资、装运前融资、在途融资以及装运后融资几个阶段。寻源融资是一种较为特殊的金融行为,严格意义上讲在这一时间点买卖双方并没有实际发生交易行为,但是为了稳定或培育战略性供应商,或者优化365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人运营,会对供应商或者其上游实施融资行为。

显然,这种365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融行为完全是基于供需双方之间长期交易所形成的信任和建立的伙伴关系,相对而言,风险也最大,一旦这种信任关系丧失或者伙伴关系受到挑战,就有可能资金流中断,风险进而增大。装运前融资能够使供应商基于买方的采购订单从金融机构获得资金,从而在产品发运前满足其运营资金的需求,这一阶段365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融依赖的基础是采购订单而非票据,因此,信用风险也较高,这种类型的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融也是以供需双方所形成的信赖关系为基础的。

在途融资使借方能够从金融机构处获得贷款,而贷款所产生的基础是运输过程中或者其他物流服务过程中的产品或库存。在途融资风险控制的依据是物流活动中的产品,因此,这类融资的信用风险要弱于转运前融资,利率通常偏低。装运后融资使得资金需求方能够基于应收账款从金融机构获得运营资金。这类365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的保障是票据、装运单、提单等,因此,风险相对于前两类也较低。
?


按担保物可获得性划分(见下图2-12),365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务也分为市场型融资以及关系型融资。市场型融资工具建立在可证实的信息或者有形担保物的基础上,诸如票据、交易订单、存货等。其规制机制是法律,也就是说,一旦没有能够履行上述行为,可以通过法规来追索相应的权利,因此,市场型融资的信用风险更容易为金融机构评估。

与此相反,关系型融资依赖于买卖双方建立的信任关系,而非具有约束性的契约关系,因此,没有任何有形的担保物可作为风险控制的保障。通常这类365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融服务提供者是365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人运营中的成员或者平台服务商,它们充分了解借方的信用状况、交易历史和365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人运营的能力,凭借这些信息和数据,使得贷方能够较为精确地评估借方的信用,从而做出融资决策。
?


???2.5.3?端对端365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融产品



?2.5.3.1寻源阶段365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务

这一阶段主要的金融业务有战略融资和预付折扣。战略融资是为了维系良好的供需关系,一方给予另一方资金,以支持其战略性投资或者提升产品或业务竞争力的金融行为。严格意义上讲,买卖双方在这一阶段并没有发生实际购销行为,但是供需双方形成了长期稳定的合作关系,也具有高度的信任感,在这一背景下,通过支持合作方的战略性投资或者提升竞争力的行为,企业给予对方以资金上的支持,从而在未来优先获得合作方具有竞争力的产品或者分销上的支持,进而稳定和发展战略性供需合作关系(见图2-13)。

诸如,为了在将来优先获得具有竞争力的技术或产品,需方在资金上支持供应商进行技术升级改造,从而锁定未来订单。这种金融产品的保障是未来的订单、产量或者销售支持。信用保证的提供者以及融资方均是买方,服务的对象是买方的上下游合作企业。
?


预付折扣(advanced payment discount)是买方将资金预付给供应商,以获得产品将来交付时一定的折扣。供应商的折扣承诺激励买方提前支付资金,从而缓解供应商运营资金的紧张;而对于买方而言,由于提前支付,有利于保障产品供给(见图2-14)。严格意义上讲,预付折扣尚未形成实际的采购协议,而是一种意向性订单,以便在未来获得优惠的价格或者经营上的支持。预付折扣与战略融资的差异在于,战略融资中供需双方的保障是未来的订单、产量或销售上的支持,也就是一种对未来行为的期待,而预付折扣的保障是意向性订单,相对而言,其保障的要素更为具体。

此外,融资的目标也不完全相同,战略融资的目的比较宽泛,既可以是战略性的行为,诸如提升企业运营能力,也可以是具体的经营业务,如订单锁定,而预付折扣的目的是获得一定折扣的供货。两者的相同之处在于信用和资金的提供方都是买方。
?

?2.5.3.2?装运前阶段365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务

在365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人装运前阶段,主要的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务是订单融资和买方支持下的订单融资。订单融资(purchase order financing)是指这样一种业务,在产品发运前,买方为了采购原材料或者生产,向金融机构申请所需资金,金融机构则根据供应商的信用,以决定是否向其提供资金(见图2-15)。

显然,在这种产品业务中,信用保证的提供方是供方,资金的提供方是银行这类金融机构,而融资的受益方是供应商。


买方保证的订单融资(buyerbacked purchase order financing)也可以称为信用融资(credit financing),它同样基于买方的采购订单,由金融机构向供应商提供融资,以满足其备货或者生产中的资金需求,或者满足供应商及时全额获得销售资金的要求。它与纯粹的订单融资的不同之处在于,其信用的提供方是买方,而不是供方自身(见图2-16)。

通常在没有买方保障的条件下,供应商向金融机构借贷的利率取决于金融机构对中小企业的征信和信用评级,而在买方保证的订单融资中,由于订单由可信的买方发起,因此,中小企业的资金利率依赖于买方的信誉和信用。
?


2.5.3.3 在途阶段365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务

在供应商生产出产品、向买方发运产品的过程中,主要的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务是仓单质押以及在存货融资等产品。仓单质押融资(warehouse receipt finance)是金融机构基于仓库中质押的仓单向供应商融资的金融业务(见图2-17)。该业务的担保物是经营中的库存仓单,信用保证的提供者是管理存货的第三方仓储管理方。
?


存货融资(inventory pledge financing)也是金融机构基于存货向借方提供融资的产品,该业务使用借方的存货作为质押物,这种形式的融资可帮助企业满足扩大产能、设备更新或材料供应的营运资金需求(见图2-18)。

该业务与仓单质押业务非常相似,区别在于一方面仓单质押的信用保证提供者是仓储企业,而存货融资的信用保证提供者是借款方;另一方面,仓单质押的担保物是仓单,而存货融资的担保物含义较为广泛,既可能是各种形式生产中形成的库存(如原材料、半成品库存、产成品库存),也可能是物流服务途中的产品(在途库存)。
?

2.5.3.4 装运后阶段365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务

装运后阶段指的是产品已经从供应商处抵达买方,形成了票证、提单等,买卖双方构成了应收应付的关系,并基于债权和债务关系产生了诸多365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务,包括保理、反向保理、福费廷、动态折扣等产品。

保理(factoring)又称托收保付,是卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的产品销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商(提供保理服务的金融机构),由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式(见图2-19)。

在保理形式下,365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务的担保物是买卖双方形成的商业票据,信用保证的提供者是供应商,融资服务的提供者是金融机构,365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的受益者是供应商。

反向保理(reverse factoring)又称买方保理,是指由债务人(义务人)发起业务申请的保理(见图2-20)。与一般的保理业务不同,在反向保理中,保理商进行风险评估的对象是作为365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人核心企业的买家,而不是像保理业务中那样对供应商进行信用评级。

此外,由于对买家比较了解,保理商可以选择那些买家提前批准表示同意支付的应收账款进行融资,这大大降低了保理商的风险,同时使得供应商的融资成本降低。因此,在反向保理中,融资的担保物是买方(核心企业)提供的票证,信用保证的提供者是买方,365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的受益者是买方支持的供应商。


福费廷是与出口贸易密切相关的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融业务产品,是指银行或其他金融机构无追索权地从出口商那里买断由于出口商品或劳务而产生的应收账款(见图2-21)。相对于其他贸易融资业务,福费廷业务的最大特点在于无追索权,也就是出口企业通过办理福费廷业务,无须占用银行授信额度,就可从银行获得100%的便利快捷的资金融通,改善其资产负债比率,同时,还可以有效地规避利率、汇率、信用等各种风险。

福费廷与保理的区别在于:福费廷是信用证项下,保理是非证结算;福费廷多承担银行同业风险,保理则承担买方授信的风险;保理业务往往是打包服务,包括保理账户托管以及账款催收等,而福费廷则偏单一融资。
?

如前所述,动态折扣是一种具有金融属性的交易活动,在买卖双方约定的账期范围内,如果买方提前付款,可以获得供应商动态调整的价格折扣,从而使买卖双方均获得相应利益。基于动态折扣,也可以结合金融机构提供的资金融通服务,即在协商付款提前期以及折扣价的基础上,买方可以向金融机构申请融资,提前支付给供应商,待一定时间后,买方向金融机构偿还资金(见图2-22)。

在这一状况下,买方是否申请融资取决于资金利息与提前折扣之间的差异,如果折扣价值大于资金利息,融资提前支付就具有较大价值。这一业务的信用保证提供者是供应商,在无金融机构介入下,资金利益的提供方是供应商,而在金融结构介入下,则是供应商和金融机构双方,365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融的受益方是买方。



■?来源 |?《智慧365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融》宋华着

■?整理?|?万联网记者?曹雪艳

声明:本文观点仅代表作者本人,不代表365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融学堂的立场




?推荐阅读:(点击图片即可查看)




好文!必须点好看

专题

本专题做内容收集,如果你信了,希望不要上当,如果不信,希望不要错过发财的机会

最新资讯

久其联手国新保理,前沿科技赋能央企365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人金融

为进一步推进和落实公司大数据发展战略,聚焦重点优势行业,助力数字中国建设,久其软件联合国新商业保理有限公司(以下简称国新保理)发起设立的国新久其数字科技(北京)有限公司(以下简称国久数科)已正式开展业务。国久数科是久其软件继久其金建之后再次与央企合作所设立的公司。久其将充分利用久其大数据、区块链、云计算、人工智能等前沿科技技术,基于久其二十年政企服务经验,携手国新保理打造SaaS化、平台化的数字科

产业链大起底:对话风电平价上网环境下365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人的生存态势

2019首届新能源产业投融资论坛北京·10月25日周老师:15712959596平价趋势中,行业出现了很大的矛盾——平价上网是终端平价,挤压上游365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人,只有365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人的成本下降终端才降得了价。但365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人降价可能就有不太好的配件,所以质量要与价格便宜永远是一个非常矛盾的议题,对于我们采购来说是一个难题。需要产业需要建立一个非常健康的生态圈,这个生态圈怎么建?9月19日上午,由新能源国际投资联盟常务副理事长

数字化365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人时代,需要怎样的365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人云平台?

导读科箭软件服务总监兰鹏科箭365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人云如何助力物流行业数字化转型升级?9月19日,以数字升维,聚链成网为主题的2019第三届合同物流创新发展高峰论坛在广州举行。365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人云服务提供商科箭软件服务总监兰鹏以数字化365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人如何提升物流企业核心竞争力为主题发表演讲。《数字化365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人如何提升物流企业核心竞争力》——科箭软件服务总监兰鹏(本文根据9月19日罗戈网举办的2019(第三届)合同物流创新发展高峰论坛现场速记

随机资讯

让“魔鬼”不再可怕!苯乙烯期货上市在即,记者探访产业链上中下游企业

9月26日,业内翘首以盼的苯乙烯期货将在大连商品交易所上市交易,我国衍生品市场将迎来第70个成员。作为新中国成立70周年的献礼品种,苯乙烯期货受到市场各方的广泛关注。由于具有价格影响因素多、波动性较大等特点,苯乙烯被业内人士称为魔鬼品种。为了帮助企业、投资者更好地了解苯乙烯的品种特性以及当前苯乙烯产业的运行格局,《国际金融报》记者近日走访了苯乙烯产业链的上中下游企业。1魔鬼品种作为经济中心和化学工

中国银行金融科技中心入驻和林格尔新区协议签署

8月23日,中国银行金融科技中心入驻和林格尔新区合作协议在内蒙古饭店签署,中国银行数据中心总经理李世京与呼和浩特市委副书记、副市长,内蒙古和林格尔新区党工委副书记、管委会主任罗青代表双方签约。中国银行董事长刘连舸,内蒙古自治区副主席包钢、内蒙古金融办主任姜华、内蒙古大数据局局长胡丰,呼和浩特市市长、内蒙古和林格尔新区党工委书记冯玉臻见证签约仪式。依托内蒙古和林格尔新区大数据、金融等产业政策体系的不

陕煤联姻瑞茂通之后:煤炭365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人变局与煤贩子的焦虑

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者刘敏西安、榆林报道国庆前,在位于西安国家民用航天产业基地神舟四路的航创广场,新成立的陕西陕煤365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人管理有限公司(下简称陕煤365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人管理公司)正式落户。陕煤365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人管理公司由陕西煤业股份有限公司(下称陕西煤业)与瑞茂通365bet官网888_365bet span_365bet亚洲真人管理股份有限公司(下称瑞茂通)共同出资40亿人民币成立。得益于今年能源领域的发力混改,这项重磅合作从意向到最终完成仅用了半年

资讯评价
经典 | 垃圾
资讯评价